| | | | | +++ Seit 1975 mehr als 115 Fonds +++ geschlossene Immobilienfonds +++ Hotelimmobilien +++ Seit 1990 Emission von Schiffsfonds +++ mehr als 75 Schiffsfonds +++ Gesamtinvestitionen 5,1 Mrd. Euro (2007) +++ 60.000 Kommanditisten (inkl. Mehrfachzeichner) +++ |  |  |  DS-Fonds Nr. 116 im Exklusivvertrieb der Dresdner Bank
10.05.2006
DS-Fonds Nr. 116 DS National in Festcharter bei Hyundai Merchant Marine
Günstiger Kaufpreis und konservative Kalkulation
Die Dresdner Bank hat für den DS-Fonds Nr. 116 DS National der Dr. Peters Gruppe den Exklusivvertrieb übernommen. Der Fonds befindet sich ab sofort in der Platzierung und investiert in ein am 9. Januar 2006 übernommenes Containerschiff der Postpanamax-Klasse. Das Fondskonzept ist auf sicherheitsorientierte Anleger ausgerichtet. Entsprechend sind die Szenarien in der Fondskonzeption konservativ angelegt.
Festcharter, konservative Anschlusscharter und Veräußerungserlös
Die DS National ist für rund 5 Jahre zu 30.250 US-Dollar pro Tag fest an Hyundai Merchant Marine (HMM) verchartert. HMM hat Verlängerungsoptionen von 2 Jahren zu 33.000 US-Dollar und anschließend von 3 Jahren zu 35.000 US-Dollar pro Tag. Kaufoptionen bestehen nicht. Für die Anschlussbeschäftigung nach Ablauf der Festcharter sind Einnahmen von 33.000 US-Dollar pro Tag zum Ansatz gebracht. Damit liegen die unterstellten Einnahmen deutlich unter dem aktuellen Marktniveau und verschaffen der Fondsgesellschaft einen Puffer für sich abschwächende Charterraten. Entsprechend würde sich ein steigendes Marktniveau positiv auf die Ertragslage auswirken. Konservativ wurde im Rahmen der Fondskonzeption auch die Veräußerung zum Schrottwert in Ansatz gebracht.
Charterer
Die börsennotierte HMM setzt 103 eigene und gecharterte Schiffe mit dem Schwerpunkt Containerschifffahrt ein und gehört damit weltweit zu den Top 20 Unternehmen in diesem Bereich. Welch wichtige Rolle HMM in der internationalen Containerschifffahrt spielt, zeigt auch das Interesse mächtiger Marktteilnehmer an dem Unternehmen. So hat „Der Onassis von Norwegen“ (FAZ 11. März 2006), John Fredriksen, mittelbar seine Aktienanteile an HMM stark erhöht. Infolge dessen hat die weltgrößte Schiffswerft, Hyundai Heavy Industries, Korea, ebenfalls ihren Aktienanteil an HMM auf 26 Prozent massiv erhöht. Die Transaktionen und die damit verbundenen Übernahmespekulationen haben dafür gesorgt, dass sich der Börsenkurs von HMM kurzfristig mehr als verdoppelt hat. Unabhängig von diesen Prozessen ist HMM von der renommierten Ratingagentur Dynamar mit einem Rating von 3 (Skala von 1 bis 10) gut bewertet worden.
Investitionsobjekt
Die DS National hat eine Stellkapazität von 6.479 TEU (5.041 TEU bei homogener Beladung mit 14t-Containern), wurde von der für ihre hohen Qualitätsstandards bekannten Werft Hyundai Heavy Industries, Korea, gebaut und am 30.3. 2001 abgeliefert. Bei voller Beladung verfügt das Containerschiff mit 26,4 Knoten über eine sehr hohe Dienstgeschwindigkeit und wird von HMM im Pacific Southwest Service eingesetzt. Diese Linie verbindet die Boomregionen China, Korea und Taiwan mit den USA. Das 304 Meter lange und 40 Meter breite Schiff hat eine Tragfähigkeit von 80.551 dwt, befindet sich auf dem aktuellen Stand der Technik und erfüllt die gängigen Sicherheitsstandards. Die DS National ist von der Dr. Peters Gruppe in einem Paket von fünf Schwesterschiffen übernommen worden. Der Übernahmepreis von 80 Millionen US-Dollar liegt rund 12,5 Millionen US-Dollar unter dem aktuellen Marktwert. Der sehr günstige Kaufpreis wurde durch ein Gutachten bestätigt.
Fondsdaten
Der DS-Fonds Nr. 116 sieht bereits im Rumpfgeschäftsjahr Ausschüttungen in Höhe von 4 Prozent vor. Die geplanten Auszahlungen steigen in Folge ab 2007 von 7 Prozent p.a. auf 36,9 Prozent p.a. bei Veräußerung des Schiffes zum Schrottwert im Jahr 2025 an. Das Investitionsvolumen liegt ohne Agio bei 76,2 Millionen Euro und das Beteiligungskapital bei 37,0 Millionen Euro. Die Mindestbeteiligungssumme beträgt 20.000 Euro.
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