Gesicherte Finanzierung der Unternehmen entscheidend
Investoren bietet das Anlagethema „Recovery“ trotz der Markterholung seit März noch längere Zeit sehr interessante Anlagemöglichkeiten. Zu dieser Einschätzung kommt die Fondsgesellschaft Pioneer Investments. "Die Erholung der Wirtschaft und der Aktienmärkte wird voraussichtlich noch die kommenden rund zwei Jahre beanspruchen, selbst wenn einige Aktienkurse sich schon deutlich von ihren Tiefständen erholt haben“, sagt Neil Robson, Senior-Portfolio-Manager des Pioneer Funds – Global Trends (LU0133557115).
Vor diesem Hintergrund hat Robson im Jahresverlauf sein Fondsportfolio stark umgeschichtet: Mittlerweile sind rund 41 Prozent des verwalteten Fondsvermögen in Aktien unter dem Aspekt „Recovery“ investiert. "Unter ‚Recovery’ verstehen wir Werte, denen ein ordentliches Geschäftsmodell mit einer für mindestens drei weitere Jahre gesicherten Finanzierung zugrunde liegt“, erklärt Robson. "Selbst unter pessimistischen Konjunktur-Annahmen verfügen diese Unternehmen über gute Umsatz- und Gewinnaussichten“. Aktuell setzt der Fondsmanager unter diesem Aspekt auf ein breites Anlagespektrum. Neben den Sektoren Basiskonsum und langlebiger Konsum gehören die Bereiche Finanzen, Industrie, IT, Grundstoffe und Versorger dazu.
Als ein etwas kurzfristiger ausgerichtetes Anlagethema nennt Robson Einzelinvestments unter dem Aspekt "Equity Reloaded“. „Hier kommen attraktiv bewertete Unternehmen mit gutem Geschäftsmodell in Betracht, bei denen es aber bezüglich der Finanzierung Bedenken gibt, und die deshalb von Anlegern eher gemieden werden“ sagt Robson. Bei diesen selektiven Investments profitiere der Fonds von kurzfristigem Kurspotenzial. Denn erfahrungsgemäß steige der Kurs dieser Papiere stark, sobald die Finanzierungssituation der Unternehmen geklärt sei. "Allerdings bilden diese Investments kein Anlageschwerpunkt unseres Fonds, sondern sind nur ein Nebenaspekt des ‚Recovery’-Themas“, betont Robson. |
